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全文页，以下为报告精选。
一、计算机板块行情回顾（略）
二、政策与经济环境推动下的信息安全
2.1IT国产化替代趋势加速
自主可控是一条规模庞大体系完整的产业链。从最上游的半导体材料，再到核心芯片、元器件、基础软件，再到整机，应用软件，最后到系统集成和最终客户。受产业规模效应和研发积累、以及产业生态限制，目前自主可控国产化产业链在商用市场处于性价比劣势，因此主要聚焦于信息安全需求明确的党政军市场。
国内厂商羽翼日渐丰满，IT软件国产化势头强劲。中美贸易摩擦发生后，越来越多的国内IT巨头进入美国实体清单反映出我国在核心技术及零部件国产化的不足，自主可控将加速落地，如果说年开始的上一轮国产化是实现了硬件产品基本国产化，本轮国产化重点是软件以及芯片。目前自主安全软件主要包括通用软件和应用软件两大类：通用软件包括操作系统、数据库、中间件及虚拟化平台等，其中操作系统、数据库市场规模较大，而虚拟化平台作为企业上云的核心，也已经实现了开源系统上的国产化商业封装。目前国内IT软件厂商已在基础结构、办公和网络安全等领域开发出一系列颇具竞争力的软件产品。在国产化替代的大趋势下，预计未来国产IT软件将获得更广阔的市场空间。
政府部门及事业单位将成为国产化第一批替代对象。根据人社部最新统计，截止至年底我国公务员总数为万人，我们估计年公务员数量大概在.5万人。央企八大重点行业人员万人，政府部分及央企重点行业合计万人的国产化替代需求。根据测算，我们预计未来国产PC操作系统在央企和政府领域的市场空间约为亿元、国产服务器操作系统市场空间为亿元；国产数据库软件在央企和政府领域的市场空间约为亿元；国产安全软件在央企和政府领域的市场空间约为亿元；国产中间件在央企和政府领域的市场空间约为亿元；国产办公软件在央企和政府领域的市场空间约为75亿元。
2.1.1操作系统国产化进程加快
国产操作系统目前市占率极低，可替代空间广阔。全球目前最具代表性的计算机操作系统有Windows、MacOS、Linux和Unix等，其中微软在操作系统市场仍然占据统治地位，Linux凭借免费与开源的特性在服务器和嵌入式系统市场上成为主流的操作系统之一。根据数据统计机构Netmarketshar最新发布的数据显示，年桌面操作系统领域，微软占据了86.12%的市场份额，MacOSX和Linux分别占据了10.65%和2.78%的市场份额。在IT软件国产化浪潮下，国产操作系统市场份额的追赶空间极大。根据智研咨询，在Linux操作系统中，年国产操作系统市场约为4.35亿元，已经占到中国Linux操作系统市场的83.0%。
国产操作系统目前都是基于Linux开源系统开发，增加了完善的安全认证体系，已经逐步和党政领域国产基础软件、应用软件完成适配。我国自主可控国产操作系统大都以Linux开源操作系统为基础，正不断缩小与Windows操作系统的差距，且由于支持国密算法和可信计算技术，在安全性方面优于Windows操作系统。以银河麒麟桌面操作系统为例，基于Linux内核，添加了各种单独的安全组件，与开源linux系统的区别主要在于通过国家安全认证。目前国内操作系统厂商可以支持龙芯、申威等国产CPU，同时也适配阿里云、腾讯云、华为云等国内云计算平台，并可与x86等主流计算芯片兼容；在生态上支持达梦、金仓、南大通用等为代表的国产数据库以及国产中间件,由于党政系统的应用软件要求较为简单，因此国产OA、文档编辑软件和安全软件也均以完成国产操作系统适配。
2.1.2数据库迎自主可控重大机遇，云数据库随着云计算迅速崛起，国内IT巨头将在商业数据库市场充分受益
国产数据库市场初具规模，未来将持续增长。数据库与中间件和操作系统并列为全球三大基础软件技术，也是企业IT系统必不可少的核心技术。经过三十多年的发展，国产数据库软件产业已经初具规模，国产数据库软件已经成功应用于政府、军队、教育、电力、金融、农业、卫生、交通、科技等许多行业。据智研咨询数据，年国内数据库软件市场规模为亿元，相比于年已经翻了一倍，而国产数据库软件的市场规模为17.15亿元，市场占有率已经从年的4.0%增长至年的14.26%。
数据库技术门槛较高，研发难度较大，国企数据库目前市占率极低，云计算厂商市占率提升较快。目前国内的数据库软件市场，以Oracle、IBM领衔的国外厂商依然占据着市场绝大多数的份额。国产数据库的订单主要来源于政府采购，国产化率一直处于较低水平，预计未来政府、央企八大行业数据库国产化率渗透空间较大。目前国产数据库厂商分为两大阵营，一类是国企体系传统数据库厂商，包括南大通用、武汉达梦、人大金仓、神州通用等，一类是云数据具有绝对优势的IT巨头，代表厂商的产品包括阿里巴巴、腾讯、华为和金山云等，近年无论在党政市场还是商业市场，随着政府上云，这些云计算巨头市占率提升较快。
2.1.3底层架构整体更新为国产中间件发展带来机遇
中间件市场规模较广。中间件是指网络环境下处于操作系统、数据库等系统软件和应用软件之间的一种起连接作用的分布式软件，主要解决异构网络环境下分布式应用软件的互连与互操作问题，为处于自己上层的应用软件提供运行与开发的环境，帮助用户灵活、高效地开发和集成复杂的应用软件。根据Gartner统计，年中间件市场收入达到亿美元，比年增长12.1％。此外，Gartner预测年中间件市场的增长速度将进一步加快，之后每年的增长速度将放缓，到年达到5％左右。国际市场上的主要中间件厂商包括IBM，Oracle，Salesforce，Microsoft和Amazon。其中，IBM和Oracle通过其自身在软件行业的技术优势以及收购兼并进行产业布局，逐渐占据了国际中间件市场份额的前两位。
国产中间件厂商有望打破国外厂商垄断，实现国产化。我国中间件60%以上的市场被国外企业占有，其中IBM市占率排名第一，Oracle紧随其后。然而跟随着国家自主可控政策的号召，并且国内存在着巨大的市场空间，以东方通、中创软件、金蝶天燕中间件、宝兰德等企业为代表的国产厂商正在大步追赶，在电信、金融、政府、军工等行业客户中不断打破原有的IBM和Oracle的垄断。
国产化为国内传统中间件厂商带来发展良机。东方通是中国中间件领域的开拓者和领导者，主攻金融和政府行业客户。东方通名列本土中间件企业首位，并作为第一梯队的三个主要企业之一，领先于处在第二梯队的国内或国外企业；金蝶天燕主要提供中间件软件产品的研发、销售及相关技术服务，其中间件相关产品主要涵盖应用服务器AAS、消息中间件AMQ、云计算平台ACP等，其客户较为集中，第一大客户为母公司金蝶中国，客户分布于政府、烟草、医疗、煤炭、金融、电信、制造等行业；中创软件商用中间件主要面向电子政务市场、国民经济重点行业市场、军民融合市场、工业互联网市场全面发展，聚焦于围绕中间件产品云化、平台化、国产化及行业典型应用，全面推进满足云计算市场需求的云化版中间件产品，努力开拓云计算市场；宝兰德的中间件软件产品已经覆盖了应用服务器软件、交易中间件、消息中间件，在中间件及智能运维行业产品线较为完整，并且在保持电信市场份额扩大的基础上计划向金融和政府行业扩张。
底层架构整体更新为国产中间件发展带来机遇。中间件能够屏蔽操作系统和网络协议的差异，为应用程序提供多种通讯机制；并提供相应的平台以满足不同领域的需要。国产化自主可控新的底层架构将应用国产CPU、操作系统及数据库，底层架构的整体更新将为国产中间件带来重大发展机遇。
开源中间件将成为未来发展趋势。大型机小型机时代，服务器底层架构复杂而且不同厂商架构差异较大，传统专用中间件有较大的市场。随着x86服务器占比逐渐提升，服务器底层架构简化，开源中间件已经可以实现主要功能，IBM、Oracle等传统专用中间件业务增速已降至个位数，根据IDC统计年开源中间件占比已经超过30%。利用云计算技术开发云生中间件便成为国内中间件厂商进一步实现自主可控的机遇，国内开源中间件除东方通、金蝶天燕等传统厂商外，华为云、阿里云等云计算公司也有中间件产品。
2.1.4应用软件将成为自主可控最大机会
应用软件目前国产化机遇主要集中在办公软件、ERP软件、终端安全软件等领域。国产应用软件相比基础底层软件，不需要支持众多上层应用与底层生态，国产化替代进程有望加速。
办公软件领域呈现传统专业厂商与IT巨头共存的局面。办公类软件是应用软件领域的重要分支。据计世资讯统计，中国基础办公软件市场规模为85.34亿元，相较年同比增长为9.7%，预计到年，行业市场规模将达到.04亿元，-年期间复合增长率为11.8%。年中国基础办公软件用户规模达到6.55亿，相较年同比增长4.75%。
办公软件国产化机遇来临。办公软件产品技术门槛较高，国内办公软件市场中，仅有数家厂商参与竞争。除微软的MicrosoftOffice外，还有金山办公的WPSOffice、永中Office、中标普华Office等国内市场主要品牌。国产办公类软件产品中金山办公的WPSOffice为使用率最高的产品系列。WPSOffice桌面版月度活跃用户数超过1.20亿，领先其他国产办公软件；WPSOffice移动版月度活跃用户数超过1.81亿。截至年底，WPS注册用户总量2.80亿计算，金山办公WPS办公软件用户占国内办公市场用户总规模的42.75%。整体来看，以WPSOffice为代表的国产办公软件已经能够在易用性、兼容性等方面替代国外厂商。办公软件领域已经是国产自主可控程度较高的细分领域之一，同时也将迎来国产化重大机遇。
云计算带来软件架构改变，为国产高端ERP提供替换契机。云端ERP系统为企业带来部署、运维过程简化的同时，亦可实现TCO的显著降低。与此同时，云计算带来ERP底层软件架构（如数据库平台）的变化，软件系统更换时的由迁移难度造成的壁垒有所减弱，国产品牌替代可行性相应增加。
终端安全国产化良机来临。网络安全软件包括安全认证、数据保密、入侵监测、防火墙、漏洞扫描、防病毒和安全审计软件等。其中终端安全将迎来较大发展机遇，如格尔软件（安全认证）、中孚信息（数据保密）、深信服（防火墙）、北信源（安全通讯）等将在各自细分领域取得较大发展机遇。
2.1.5国产化芯片未来市场空间巨大
1）政策支持服务器芯片国产化，未来市场空间巨大
网络安全法实施提高自主可控要求。年6月1日，网络安全法正式实施，要求关键信息基础设施的运营者采购网络产品和服务，可能影响国家安全的，应当通过国家网信部门会同国务院有关部门组织的国家安全审查，这为国产CPU的市场推广提供了政策屏障。同时，关键信息基础设施的信息安全管理条例要求涉及国计民生的关键基础设施必须由信息安全负责人直接负责，将网络安全、自主可控提到非常高的高度。预计支持CPU国产化的政策将会陆续出来。
中央政府采购发力支持国产服务器芯片。中央政府采购网年5月17日公布《-年中央国家机关信息类产品（硬件）和空调产品协议供货采购项目征求意见公告》，在关于服务器的采购技术标准征求意见中，在原有服务器等类别的基础上，增设了“国产芯片服务器”这一新的类别，其中包括龙芯CPU服务器、飞腾CPU服务器以及申威CPU服务器。如果本次征求意见得以执行，国产芯片服务器有望正式进入政府部门采购名单，对国产服务器芯片供应商带来重大利好。据《政府采购信息报》不完全统计，年，全国通过公开招标、竞争性谈判、竞争性磋商、询价等采购方式完成的服务器政府采购项目约个，总采购规模约23.17亿元，与年对比，服务器采购规模增长约1.46亿元。假设年服务器政府采购规模保持和年相同的增长速度达到约25亿元，典型x86服务器配置下：保守估计政府服务器采购10%的订单采用国产化芯片，那么年国产服务器芯片政府端市场规模将达到0.7亿元；乐观估计政府服务器采购30%的订单采用国产化芯片，那么年国产服务器芯片政府端市场规模将达到2.1亿元。
核高基重大专项支持，CPU国产化成效显著。年，国务院颁布了《国家中长期科学和技术发展规划纲要（年-年）》，“核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品”（简称“核高基重大专项”）位列16个科技重大专项首位，也被称之为“01专项”。年11月20日，科技部会同工信部组织召开了核高基国家科技重大专项成果发布会，在核高基重大专项的支持下，国产CPU驶入了发展快车道。凭借持续技术创新，国产CPU的单核性能快速提升。有数据显示，飞腾、龙芯、申威和兆芯等国产CPU的单核性能从“十二五”初期不到Inteli3CPU的10%分别提升到36.4%、33.3%、25.8%和51.5%。采用重大专项持续支持的软硬件产品，“神威太湖之光”超级计算机CPU的峰值运算速度在年达到3万亿次，较年提升倍。
2）国产服务器CPU芯片将获得发展良机
国产服务器芯片指令集众多。所采用的指令集架构并不统一，如使用MIPS架构的龙芯，Alpha架构的申威，ARM架构的华芯通、华为海思、天津飞腾、瑞芯微。其中，龙芯与申威由于指令集产权的高度自主，一直在坚持完全自主研发核心技术，创建自己的生态系统；而基于ARM架构的飞腾，海思和贵州华芯通则选择了产权授权更加商业化、灵活度和自主度更高的指令集架构授权。中国自主研发的商业中高端芯片，95%使用的是ARM芯片架构。
ARM架构国产芯片陆续问世，未来广泛应用空间可期。目前以ARM为架构的国产芯片有飞腾的FT与FT系列芯片和华为海思的鲲鹏芯片。
华为鲲鹏芯片性能较高，采用最先进7nm工艺。鲲鹏处理器芯片是华为在年1月发布的数据中心高性能处理器，由华为自主研发和设计，旨在满足数据中心多样性计算、绿色计算的需求。鲲鹏是迄今为止业界性能最高的基于ARM的服务器CPU。采用最先进的7nm工艺，CPU由华为独立设计，基于ARMv8架构许可证。它通过优化分支预测算法，增加执行单元数量，改进内存子系统架构等，显着提高了处理器性能。在典型频率下，华为鲲鹏CPU在SPECint基准测试中得分超过，比行业基准高出25％。与此同时，电源效率比行业同行提高了30％。华为鲲鹏为数据中心提供了更高的计算性能，同时降低了功耗。
龙芯单核性能迅速进步，作为中科院计算所产品有望在国产化市场崭露头角。龙芯中科公司致力于龙芯系列CPU设计、生产、销售和服务。主要产品包括面向行业应用的专用小CPU，面向工控和终端类应用的中CPU，以及面向桌面与服务器类应用的大CPU。龙芯芯片的制造工艺上曾普遍落后于同时期其他国产CPU，比如年前后问世的龙芯3A，工艺为40nm，而在此时，国内同行CPU的工艺大多为28nm。年问世的龙芯3A，制造工艺为28nm，国内同行的工艺普遍为7/16nm。龙芯依靠自己的芯片设计能力，在制造工艺落后1-2代的情况下，单核性能进步迅速。在一些简单的办公市场已经能够满足基本需求，有望在国产化市场得到较大的发展机会。
2.2等保2.0推出，“云大物移”等新场景出现带动网络安全进入新一轮高景气周期
在新需求、新政策、新技术的共同促进下，年以后网络安全行业进入加速发展期。年开始政府和企业进行数字化转型、信息系统逐步上云过程中，催生出了新的网络安全需求，同时年年底《网络安全法》、等保2.0标准的推出，进一步扩大监管范围提升了监管标准，促进了网络安全市场整体快速增长尤其是态势感知类产品和主动防御市场的快速增长。大数据分析、人工智能技术新技术的发展也使得网络安全防护思想、战略发生了变化，催生了网络安全行业新的投资机遇，促进态势感知、威胁情报、数据安全、身份认证与访问等网络安全新产品快速发展。
国家、政府、企业面临的网络安全威胁日益增加，国家对网络安全重视程度提升。年1月世界经济论坛最新发布的《全球风险报告》，阐述了全球企业所面临的风险，网络攻击和数据泄露排在最有可能发生的前五大风险第三位、第四位，首次进入前五大威胁。网络攻击、病毒爆发和数据泄露事件近年在全球范围内出现越来越频繁，造成的直接、间接经济损失也越来越高。Frost＆Sullivan和微软的研究表明，网络安全问题给全球造成的损失年高达0亿美元，预计年将增至1万亿美元，遭受网络攻击数据泄露或者病毒勒索，造成的直接经济损失包括企业的收入、生产力、罚款、诉讼和补救措施;间接损失包括客户流失、声誉受损等。
等保2.0新标准出台，进一步促进年~年信息安全市场快速增长。年5月13日下午，国家市场监督管理总局召开新闻发布会，正式发布“等保2.0”，等保2.0将于年12月1日正式实施。根据网络安全法的规定，等级保护是我国信息安全保障的基本制度。“等保1.0”缺乏对一些新技术和新应用的等级保护规范，比如云计算、大数据和物联网等，而且风险评估、安全监测和通报预警等工作以及政策、标准、测评、技术和服务等体系不完善。等保筑起了我国网络和信息安全的重要防线。一方面通过开展等保工作，发现相关机构、单位和企业网络和信息系统与国家安全标准之间存在的差距，找到目前系统存在的安全隐患和不足；另一方面，通过安全整改，提高网络安全防护能力，降低系统被各种攻击的风险。
等保2.0更加注重“云大物移”等新场景安全需求和防护，针对风险评估、安全监测、通报预警和态势感知也作出新规定。等保1.0的定级对象是信息系统，现在2.0更为广泛，包含：信息系统、基础信息网络、云计算平台、大数据平台、物联网系统、工业控制系统、采用移动互联技术的网络等。基本要求的内容，由安全要求变革为安全通用要求与安全扩展要求(含云计算、移动互联、物联网、工业控制)。从等保1.0的定级、备案、建设整改、等级测评和监督检查五个规定动作，变更为五个规定动作+新的安全要求(风险评估、安全监测、通报预警、态势感知等)。
等保2.0针对云计算、移动互联、物联网和工业控制系统，除了满足安全通用要求外，还需满足的安全扩展要求。云计算：云计算安全扩展要求针对云计算的特点提出特殊保护要求。云计算环境主要增加的内容包括“基础设施的位置”、“虚拟化安全保护”、“镜像和快照保护”、“云服务商选择”和“云计算环境管理”等方面。移动互联：针对移动互联环境主要增加的内容包括“无线接入点的物理位置”、“移动终端管控”、“移动应用管控”、“移动应用软件采购”和“移动应用软件开发”等方面。物联网：物联网安全扩展要求针对物联网的特点提出特殊保护要求。对物联网环境主要增加的内容包括“感知节点的物理防护”、“感知节点设备安全”、“感知网关节点设备安全”、“感知节点的管理”和“数据融合处理”等方面。工业控制系统：工业控制系统安全扩展要求针对工业控制系统的特点提出特殊保护要求。对工业控制系统主要增加的内容包括“室外控制设备防护”、“工业控制系统网络架构安全”、“拨号使用控制”、“无线使用控制”和“控制设备安全”等方面。
等保推动信息安全产业发展，增量空间或达百亿级别。进入等保2.0时代后，安防企业应提前检测安防终端设备的安全威胁，重点对云计算、移动互联、物联网、工业控制以及大数据安全等进行全面安全防护，确保关键信息基础设施安全，实现提前防御，化被动为主动，提供更加完备的安全防护能力。这也会充分发挥测评机构、服务机构、科研院所等方面的作用和力量，推动安防行业整个网络安全等级保护制度的落实，进一步加强整体安全防护。
等保2.0推动企业安全开支比例提升。据前瞻产业研究院数据，美欧日等发达国家和地区在该方面的投入占比已达到10％－13％，我国企业仅为1％－3％，存在很大进步空间。但是，企业也会面临一些技术上难题，等保2.0的定级、备案、安全建设和整改、测评、检查全过程对技术专业度要求较高，对于技术专业度较弱的安防厂商而言，能否顺利通过等保2.0存疑。对于企业而言，等保2.0既是机遇又是挑战。网络安全的市场正在打开，天花板高，潜力巨大，拥有技术优势和完备产品服务的企业将迎来发展良机。而对于行业而言，等保2.0在通用要求的基础上，补充提出对云计算、物联网、移动互联网和工业控制系统的安全防护要求。传统信息安全市场的典型客户是党政军、电信、金融、交通、教育等领域，新增扩展将新技术领域纳入监管范围，有望带来增量市场。等保2.0无疑会推动整个信息安全行业的发展，预计至少达开百亿级的增量的市场空间。
HW行动带动年网络安全收入加速。HW行动国内是国家网络安全主管部门发起的长期专项行动，实战验证相关单位“监测发现、安全防护和应急处置”的能力，发现并整改网络系统存在的深层次安全问题，进一步以防攻击、防破坏、防泄密、防重大故障为重点，构建多层次多渠道合作、各单位各行业和全民共同参与、众人受益的“钢铁城墙”。自年《网络安全法》出台网络安全演练相关规定，公安部、民航局、国家电网三个事业单位参与“护网”行动。年部分政府部门加入“护网”行动，组织演练模拟门户网站、重要信息系统遭受攻击破坏等真实场景。年部分国有企事业单位及其它重点单位加入“护网”行动，组织演练模拟对相关网站和信息系统展开攻击。年涉及范围更广，工信、安全、武警、交通、铁路、民航、能源、新闻广电、电信运营商等单位都加入到“护网”行动中。护网行动攻击方有两类，第一类是由安全厂家（包含深信服、启明星辰、安恒、绿盟、长亭等）派出安全专家组成的商业攻击队；第二类是由四大军区派出安全攻防专家组成的军队攻击队。攻击方的目标是拿下DNS服务器、OA系统服务器、工控系统服务器等的控制权。攻击手段包括weblogic的WLS的0day漏洞利用、4A服务器的0day漏洞攻击、致远OA服务器攻击、Struts2漏洞攻击等。护网行动攻守双方公司，通过劳务费获取收益，目前，中国网络安全已经上升到国家战略布局层面，国家会加大护网行动的力度，以及扩大覆盖公司的范围，预计我国网络信息安全市场规模仍有较大的增长空间。
2.3金融IT国产化进一步深化，金融云及底层硬件自主可控是未来方向
金融业计算机软件国产化目前主要集中在银行业。中国的商业银行计算机软件系统的国产化程度较高,但是底层基础设施尚有较大国产替代空间。目前中国的商业银行大量使用IBM服务器尤其是核心系统和其他业务系统主要在大型机和小型机,一旦开展国产化替代,华为、联想、浪潮、曙光等国内厂商将获得更多的市场空间,尤其是目前拥有自主研发ARM架构鲲鹏服务器芯片的华为和拥有安全可控海光芯片的中科曙光。
银行IT国产化市场空间广阔。我们预计年银行业共万人，假设采购电脑的数量为员工人数的80%，所以预计银行业台式电脑采购数为万台，服务器采购数为32万台。假设国产PC操作系统、国产服务器操作系统、国产数据库软件、国产中间件、国产安全软件以及国产办公软件的采购价格分别为元、8,元、60,元、20,元、元以及元。因此我们预计国产PC操作系统、国产服务器操作系统、国产数据库软件、国产中间件、国产安全软件以及国产办公软件在银行业能达到的市场空间分别为：25.6亿元、25.6亿元、亿元、64亿元、22.4亿元以及16亿元。
金融行业国产化从去IOE向底层软硬件国产化迈进。年开始，在国家和政府的号召和支持下，金融业特别是银行业计算机软件的自主可控道路正在逐渐深化。从一开始的服务器层面去掉IBM小型机，更换成X86服务器，到现在自主可控的逻辑进一步深化，开始在底层芯片、操作系统、数据库、办公软件等基础软硬件上发力，到国产化云平台的架构。
邮储银行IOE之路是国内银行典型案例。邮储银行新一代个人业务核心系统是“在开放式平台上，以小型机集群替代大型机，构建超大规模银行交易核心业务系统”的成功实践。采用浪潮的“天梭”小型机和海量存储小型机集群替代IBM大型机建设大规模交易量及高并发度的核心系统，在全球属首例。邮储银行在实施“以小型机集群替代大型机”的同时，还全面推行“以PC服务器集群替代小型机集群”战略，目前在全行多个信息化应用系统中，有近个系统采用了x86服务器集群技术，有效降低了银行关键信息系统对高端小型机的依赖，也进一步提高了银行核心系统基础硬件平台早日实现国产化的可行性。邮储银行在国内最早将华为局域网交换机引入到金融核心网络中，并成功应用；目前，在3多台生产服务器中，安装国产Linux操作系统占比超过95%；应用软件国产化率超过了99%；办公软件国产化率达到了99%；ATM国产化率达到了53%；网点终端国产化率达%。另外，邮储银行还探索用国产桌面操作系统替代Windows系统，并积极参与国产基础软件的核高基项目应用试点等工作。
除此之外，近年来还有很多银行业自主可控发展历程中的成功案例，尤其是在计算机底层基础设施操作系统、数据库、中间件等方面国产化成果显著。
金融云有望成为金融IT领域自主可控的绝佳选择，也是国产基础软件实现自主可控替换的机遇。金融机构的传统IT架构一般采用集中式架构，核心业务系统运行在小型机上，性能可靠是重要标准。随着国家安全可控政策的实施，移动互联网金融业务的兴起，普惠金融业务量的迅速提升，以及利率市场化导致收入受限，金融信息系统采用分布式架构是大势所趋。通过实施分布式架构改造，可以构建起高可用、易扩展、低成本的现代金融信息体系。国内的金融云厂商目前主要有腾讯金融云以及润和软件联手阿里出品的金融云。以腾讯为例，腾讯金融云致力于为金融行业客户量身定制云服务，具有合规安全、低成本、高性能、高可用的特性。运用领先技术助力客户科技升级，打造云上金融，智创未来。腾讯金融云针对不同的金融行业提供不同的全套解决方案，目前在保险、银行、证券行业已经有泰康人寿、泛华保险、众安保险、安心财险、前海微众银行、富途证券、广发证券等客户。
三、云计算：国产化、中台化、智能化成趋势，企业级SaaS服务市场边界持续拓宽
3.1供给与需求侧双向推动中国云计算市场高速发展
国内公有云市场保持高速增长，公有云SaaS占比有望提升。根据信通院数据，年全球公有云市场规模约亿美元，其中IaaS、PaaS、SaaS市场规模分别为亿美元、亿美元、亿美元，分别占比24%、12%、64%；年中国公有云市场规模约亿元，其中IaaS、PaaS、SaaS市场规模分别为亿元、22亿元、亿元，分别占比62%、5%、33%。整体来看，我国云计算行业尚处于高速发展阶段，底层基础设施为代表的IaaS市场在巨头资本开支拉动下快速增长，其市场规模在公有云中占比最高。未来伴随各行业将应用软件迁移云端，SaaS应用有望实现超越公有云行业整体的增长，SaaS市场规模占比将提升。
私有云是目前国内云计算市场的主体，政府、央企、国企及大型民企为重要客户群。根据信通院数据，年中国云计算市场共亿元，其中私有云亿元，占比55%。预计年政务云市场规模约亿元，在私有云中占比74%、在云计算市场中占比41%。政府、央企、国企及大型民企基于对公有云迁移复杂程度及数据安全的考虑，中短期内以私有云形式部署，是当前中国云计算市场的主力军。目前私有云市场规模中硬件仍占比最大，但可以看到软件与服务的比例逐年抬升，年预计达到33.5%。
3.2公有云SaaS层：企业管理软件与办公软件持续高增长
3.2.1SaaS已从互联网领域向诸多垂直行业普及，国内厂商主导行业边界不断拓宽
公有云行业应用层面，零售电商、医疗、物流SaaS之和占比共55%。根据艾瑞咨询数据，年垂直行业SaaS市场总规模约亿元，同比增长57%。其中占比最大的细分依次为零售电商（26%）、医疗（16%）、物流（13%）；从增速来看，受益于新零售、智慧零售等兴起，零售电商SaaS市场增速为66%。目前行业垂直型SaaS主要在行业性需求强且与互联网结合更紧密的领域，大量传统行业渗透率还有很大提升空间；根据阿里云数据，从应用SaaS企业的数量来看，制造业、金融、电子商务、互联网服务、软件开发领域的SaaS渗透率较高，在9%~11%区间。
标准化的公有云SaaS匹配特定行业场景，在业务某环节对特定管理需求形成支撑。从细分行业垂直SaaS来看，有诸多轻型SaaS，如零售的点点客，医疗的太美、熙康，物流的车满满，餐饮的二维火、客如云，地产的广联达，酒旅的石基云等，在其多租户架构下，SaaS产品功能偏向于提炼垂直行业的关键诉求，在业务支撑与场景匹配方面形成深度价值。
从通用SaaS角度，ERP（狭义）之外的企业管理软件以国内IT供应商主导，SaaS服务满足企业管理增量需求，市场边界逐步拓宽。从通用型企业级管理软件市场规模来看，ERP软件占比51%，ERPSaaS占比11%。一方面，ERP软件因其系统结构复杂、涉及较多二次定制开发、且大型企业ERP系统短期由国外供应商主导，导致云化进程较慢；另一方面，伴随企业信息化渗透，国内CRM、IM、HRM、OA、财税管理等诸多轻型管理软件需求较多，通过SaaS服务以满足企业精细化管理的需求。从近年来国内一级市场通用型SaaS融资情况来看，HRM、CRM、财税管理、运维与安全等领域更受资本市场青睐。
3.2.2办公软件行业云化顺利，增值服务有效转化盗版，付费用户持续渗透
国内基础办公软件市场以近一半人口的个人用户数为基数，市场规模伴随用户渗透与客单价提升持续增长。根据计世资讯数据，年中国基础办公软件市场规模约85.3亿元，使用用户规模达到6.6亿人，预计年市场规模将达到亿元，五年复合增速约12%，高于用户规模增速，预计未来将在盗版用户转正、增值服务渗透的主要拉动因素下继续保持稳健增长。
针对企业组织与个人用户，基于云端的办公软件能够满足用户协作化需求，提供更多增值型与资源型服务，有效转化盗版用户、提升付费用户数量。以金山WPS为例，在功能、PDF、云、身份、邮箱等方面会员可享受诸多特权，云功能方面包含云文档空间容量、附件大小、全文检索、团队成员数量、云字体、各类专用文档模板等丰富功能。WPS会员或稻壳会员按15元/月活89元/年收费，金山在优化产品服务与资源共享方面不断打磨，有效激发用户付费意愿，同时利于转化盗版用户，效果十分显著。从金山会员数量来看，年到年，WPS会员人数从99万人增至万人、稻壳儿会员人数从万人增至万人。
3.3政企云：私有/混合云架构为主，政务云与大中企业云渗透加速
大型企业是管理软件市场的主要付费群体。大企业客户管理结构复杂，尤其是项目繁多、分/子公司遍布、人员众多、乃至跨区跨国的企业，对管理软件要求更高（对内管理商业流程、对外管理供应链关系）。对于中小企业客户，小微企业平均生命周期2.8年、中型企业平均生命周期5年，有限的存续周期及不够丰盈的资金实力导致了IT支出相对有限。同时，中小企业业务流程较简单，所需管理软件更轻小、价值量相对不高。根据咨询公司Alinean对美国上市公司的统计结果，平均来看小型企业（收入小于5万美元）IT支出占收入的6.9%、中型企业（收入为5万~20亿美元）IT支出占收入的4.1%、大型企业（收入大于20亿美元）IT支出占收入的3.2%。鉴于大型企业与中小企业的收入规模往往不在一个量级，而IT支出占收入比重相近，可知大型企业IT支出远高于中小企业。从美国成熟市场来看，90%的美国SaaS公司的大客户与小客户收入比约为10:1。从上市公司收入结构来看，用友网络云服务收入中，大中型企业收入占比85%以上。Q1，用友大中企业公有云ARPU值高达5.5万元，小微企业公有云ARPU值仅为元；泛微网络总营收中，大型企业产品收入占65%以上。可见大中型企业付费能力远远高于中小企业水平，是云计算市场的重要客户群体。
私有云是目前国内云计算市场的主体，政府、国企、央企为重要客户群。年中国私有云市场规模约亿元，其中预计年政务云市场规模约亿元，在私有云中占比74%，政府、央企、国企是中国云计算市场的主力军。从下游客户来看，政府、制造业、金融业的私有云建设占比最高，分别约33%、17%、11%。在管理软件云化、政务云、自主可控的需求驱动下，国内私有云建设将保持稳定增长，国企、央企与政府同样是管理软件市场的重要需求方。
3.4AI+Bigdata+Cloud融合是云计算产业发展趋势
数据仓库、商业智能正成为云服务领域的新战场，伴随用户将本地工作负载迁移至云平台上，云厂商将获取更多客户数据，基于数据分析和人工智能将衍生更多增值服务。以SaaSCRM巨头Salesforce为例，伴随向越来越多大企业客户延伸，定制化需求的不断深入逐步演变为众多数据源之间的数据集成与交换。通过将Mulesoft（年收购）植入IntegrationCloud，帮助企业做好API集成管理，统一管理分散的数据。在其基础上，Salesforce于年6月推出最新一代CustomerDataPlatfom——Customer，提供开箱即用的跨云功能和体验，将不同系统的客户数据相连，形成对客户的深度洞察；年初，AWS将Neo-AI项目开源，解决边缘设备的计算能力与存储的受限问题，使得边缘设备上能够快速部署、扩展和维护机器学习应用。ABC（AI+Bigdata+Cloud）融合是云计算产业愈发明确的发展方向。
年全球云计算产业呈现加速整合与扩容的发展趋势。云计算巨头继续通过并购快速完善补充自身产业链布局，尤其针对数据服务领域的公司更为看重。如年初至今阿里7亿元收购数据处理解决方案服务公司DataArtisan、谷歌26亿美元收购商业智能软件和大数据分析平台Looker并入谷歌云部门、Salesforce亿美元收购全球最大的分析平台Tableau（史上最大一次收购）。相比传统本地化部署模式带来的数据孤立、接口不一等问题，云计算将数据打通，数据资源的整合分析将带来巨大的商业价值。
商业智能新秀崛起，BI与Cloud生态融合成趋势。从Gartner每年发布的商业智能市场魔力象限来看，微软PowerBI凭借微软内部生态构建，从年7月推出以来不断巩固龙头地位；Tableau紧随其后处于领导力象限、并入Salesforce体系后后续发展可期；由Nutanix联合创始人AjeetSingh筹建的公司Thoughtspot作为年崛起的新贵，地位急速飙升。在云端智能化融合的过程中，龙头企业通过收购整合、开放合作、平台化运营等方式构筑自身的护城河。深耕垂直领域的公司将挖掘更多的用户需求、提供增值服务，抬升业务天花板。
云端大数据快速积累，AI芯片需求提升。根据Wikibon的数据，预计到年，公有云中的大数据市场将从年的11亿美元增长至亿美元，占大数据总市场规模的24%。云计算所具有的简单灵活、可扩展性、信息流打通的特点为大数据分析及人工智能提供了更多便利和可能。根据Cisco预测，数据中心中的数据存储量将从年的EB增长至年的EB，未来对芯片算力的要求将越来越高，传统CPU芯片擅长逻辑控制与处理复杂指令，难以满足AI计算对大量简单指令并行计算的需求，以GPU、FPGA、ASIC为代表的AI芯片将成为用于AI训练或推断环节的重要工具，这也是科技巨头未来的必争之地。
AI服务器市场快速渗透，龙头浪潮盈利能力有望增强。根据IDC数据，年中国GPU服务器（AI服务器的主要形态）市场规模约90亿元，同比增长%，预计年市场规模将达到约亿元，五年复合增速为27.1%。从下游行业角度，互联网行业目前占据60%以上的份额，其次是政府的采购量（上升到10%以上）；从供应商来看，浪潮继续保持龙头地位，年在AI服务器市场中占据50%的份额。基于AI服务器价格远高于X86/云服务器且毛利率更高，伴随AI服务器加速渗透，浪潮盈利能力有望实现拐点向上。
四、科技新基建之5G带来的IT前景领域
目前计算机围绕5G应用有两条主线，一条主线是流量快速增长和边缘计算发展，一条主线是围绕IoT生态的应用，重点包含视频娱乐、手机、自动驾驶、智能家居和工业控制几大5G重点应用场景。
4.15G时代流量快速增长和边缘计算需求增加带来新的投资机会
年开启5G预商用元年，全球移动流量~年保持42%以上复合增速，总IP流量保持24%的复合增速。根据爱立信的预测，从年底到年底期间，全球移动数据总流量预计将增长8倍。到年底，每月产生的移动数据总流量将接近EB。作为人口最多的地区，东北亚拥有全球最大的移动数据流量占比，目前已达23%。据《年通信业统计公报》显示，年国内移动互联网接入流量消费达亿GB，比上年增长.1%，增速较上年提高26.9个百分点。全年移动互联网接入月户均流量（DOU）达4.42GB/月/户，是上年的2.6倍，年1-5月进一步增长至6.97GB/月/户。预计~年国内移动互联网流量仍然将保持%以上的增长速度，从而带动国内互联网流量快速增长。
物联网时代大数据与大连接需要移动边缘计算。根据思科最新报告指出，年时，5G连线数将占移动通讯连线总数的3%以上（全球5G设备及M2M连接数超过4.22亿），且在全球移动网络数据流量占比近12%，届时，5G平均连线（每月22GB）所创造的流量，将比4G平均连线（每月8GB）多出3倍。至年，实时移动设备及物联网连接数将超过亿（年实时移动设备及物联网连线数约为90亿）。至年，移动网络将支持超过80亿的个人移动设备及40亿物联网设备。连接数的快速增长，一方面意味着海量数据的产生，另一方面，这类连接设备往往还需要进行智能计算。根据IDC的预计，在年将有40%的数据需要在网络边缘侧分析、处理与储存。
边缘计算与云计算平台互为补充，解决网络时延、存储不便等问题。海量数据带来的问题是存储不便、计算结果的迟滞性。移动边缘计算可以首先对数据进行筛选，将筛选后的数据再上传至云端，从而实现数据的顺利传递、过滤、融合，对及时、正确感知数据具有重要意义。对于物联网数据的海量性与高增长性问题，如果直接去建设更多更大的数据中心会极大地增加管理成本并且使得系统可靠性下降。而移动边缘计算作一个十分靠近终端信息源的小型信息中心，将应用、处理和存储推向移动边界，使得海量数据可以正常处理，而不必完全去建设更多的数据中心。对于数据处理的时效性要求，如果完全依靠云计算，传输时间及反馈时间将会使得数据处理效率大打折扣。而如果先通过移动边缘计算进行简单初步的处理，对于复杂的数据再上传至云端，通过云计算解决，这样既可以解决数据处理的时效性问题，同时降低传输成本，又可以减轻云计算的压力。因此，云计算与移动边缘计算配合的运行模式是这样的：边缘端先对数据进行预处理，提取特征传输给云端再进行计算分析。
受益于流量、物联网应用数量增加以及减轻云计算基础设施负载等因素，预计年全球边缘计算市场规模达67.2亿美元，未来五年复合增长率达35.4%。根据MarketsandMarkets统计，年全球边缘计算市场规模为14.7亿美元，随着5G逐步推广，受益于流量增加、物联网应用数量增加、云计算基础设施上的负载越来越大等因素推动，将推动边缘计算市场快速增长，预计到年全球边缘计算市场的价值将达到67.2亿美元，年复合增长率（CAGR）高达35.4%。
目前边缘计算产业主要参与者包括以下几类：一是电信运营商，主要提供5G基础网络资源，进行底层网络建设和机房规划，为产业链核心，具体为三大运营商等；二是边缘侧基础设施厂商，主要是对数据中心、铁塔进行“边缘”化改造，具体企业包括数据中心运营商、铁塔公司、其他边缘云提供商；三是硬件设备厂商，主要提供支持边缘计算的各种基础设备，由于边缘计算节点相比传统数据中心更分散、规模更小、环境变量控制也偏弱，因此对服务器、网关、安全硬件等一系列配套设施在可靠性、功耗、成本控制等方面要求较高，具体企业包括如华为、浪潮等服务器厂商以及以中新赛克为代表的安全设备厂商等；四是第三方合作商，结合边缘计算为各行业提供产品和服务的企业。
年Q2五大云计算厂商资本开支反弹明显。Q2五大云计算厂商资本开支合计.7亿美元，同比增长9.8%，环比增长25.2%。其中，谷歌资本开支增长最为明显，达到69.0亿美元，同比增长30.1%，环比增长52.1%。微软资本开支为40.5亿美元，环比大增57.9%，主要用于扩张现有数据中心的服务器。预计下半年五大云计算厂商资本开支将继续回暖，有望在年达到新一轮高峰。国内方面，阿里巴巴和腾讯由于~年服务器冗余较多，因此年服务器采购放缓，年预计随着冗余库存消耗完毕，将迎来新一轮服务器更新，预计年服务器采购量将达到30%以上增长，带动国内需求提升。
服务器单价不断提升推动服务器行业持续稳健增长，国内服务器厂商份额持续提升。随着云端计算能力要求不断提高，服务器的核心数也在不断增加，以Intel至强可扩展服务器为例，其高端产品已经从/年的最高28核提升至目前的56核，随着计算能力的提升，其单价也在不断提升，将推动5G时代服务器行业继续维持稳健增长。目前国内服务器厂商市占率一直在提升，Q4浪潮/华为/联想服务器市占率合计21.5%，同比提高0.4pct。其中浪潮份额提升较快，Gartner数据显示浪潮服务器年出货量全球第三、国内第一，全球市占率为7.8%，同比提高1.4pct。
安全设备领域：网络流量增长、边缘计算快速增长带动运营商、电信监管部门对网络空间安全产品需求将持续增长，促进相关产品获得持续增长。电信运营商作为通信网和公共互联网运营单位，为应对恶意程序、攻击入侵、网络诈骗等安全威胁，需要网络安全产品供应商提供基础设施安全产品（如防火墙、VPN、IDS/IPS、WAF、UTM、抗DDOS、云安全、上网行为管理等产品）、网络空间安全产品(如移动互联网恶意程序防护、互联网僵尸木马蠕虫防护、IDC安全管理、通信网数据采集分析、通信网络诈骗防护等产品)、安全服务（包括登记保护测评、安全评估与防护等服务）。首先，随着5G商用以及边缘节点建设和边缘计算兴起，都将持续提升通信网网络流量、增加数据采集节点数量，从而促进网络空间安全产品稳健持续增长。其次，年工信部继续出台的《年省级基础电信企业网络与信息安全工作考核要点与评分标准》，进一步加强对整个网络信息安全的检测力度，网络可视化设备需要逐步从骨干网下沉到承载网和接入网，渗透率也将持续提高。相关受益标的包括提供网络可视化设备、分流设备的中新赛克。
第三方合作商：边缘计算有望加速网吧行业革命，可降低网吧硬件成本，提升用户体验，重点